跟Zoe一起認識理財小知識

挑選股票時，除了看大盤趨勢、該公司的獲利能力外，負債比也是個重要的挑選標準。有些股市前輩可能會說買負債比過高股票不好，風險很大，但其實有一定比例負債比的公司，才能看出它的經營能力及增值潛力喔~是不是有點聽不懂我在說什麼？那就趕快繼續看下去吧！

負債比是什麼？

如果用一句話概括「負債比就是一間公司的錢，有多少比例是借來的。」 可以看用負債比公式更詳細說明~

負債比率評估

你覺得負債比率多少算高呢？有些人覺得40％，有些人覺得到60％都還可以接受，那是因為評估負債比率的標準有很多種！

產業不同

不同產業的負債比一定有所不同，有些企業的運作方式會提高負債比，是因為一開始必須投入龐大的資本，才能換取之後的利潤。例如航運業：飛機、船隻耗資龐大，營建商：土地、興建資金較多；或是保險、證券等金融業，它們本身的資金比例不高，這些產業需投入較多的資本，但並不代表它們不會有利潤。因此負債比率偏高是正常的，也是財務槓桿的原理，但還是要注意負債比率有無大變化。

財務槓桿

負債比例

前面提到總負債可再分為流動負債及長期負債，什麼意思呢？流動負債是應付帳款及應付票據。嚴格說起來，這些負債不是借貸來的，只是要核銷的款項。如果流動負債比例高的話，代表供應商願意提供很好的付款條件，甚至可以視為信用良好，不然如果公司信用不好，廠商一定急著收現金，不會有流動負債的可能。

償債能力

流動比率：指企業在一年內是否有充足資源可以償還債務的財務比率。流動比率越高，表示短期償債能力也就越好。計算公式為流動資產/流動負債。

速動比率：由於流動比率會有一些盲點，例如企業的流動資產，可能在短時間內無法立刻變現而造成誤判。因此可搭配速動比率，速動比率會將流產資產扣除存貨跟預付款項，可信度會較流動比率高。當然，速動比率越高，也表示企業的債權能力越強。

企業負債比實例

說了這麼多，我們直接以台積電負債比及鴻海負債比來說明

資料來源：鉅亨

可以看見2019年負債佔資產比率方面，台積電為28.38％，鴻海卻高達57.85％，但我們並不會覺得鴻海會有倒閉的可能，且鴻海的流動比率和速動比率都相當高，因此負債比率高低的好壞並沒有一定標準。

負債比率好不好由ROA、ROE決定

ROA：總資產報酬率，也就是整間公司總報酬率。

ROE：股東權益報酬率，衡量公司利用股東權益創造的獲利能力。

舉債有利經營的公司（可以考慮購買股票）

• ROE>ROA
• 近一季負債上升
• ROE>10％

Zoe再用台積電說明一次！

結語

希望透過今天負債比過高股票分析的文章，有提供你一些選股小技巧，其實除了負債比率，還有其他可以做為評估這間公司是不是績優股的因素。當然最重要的， 別忘記任何投資都有賺有賠，要投入金錢至股票市場最關鍵的還是自己的財務能力及風險承受度，無論股市是綠油油或是紅通通都不能亂了陣腳！有任何相關問題都歡迎留言和我一起討論~